Фьючерсы и опционы в терминале: Contract, Strike, Expiry и открытый интерес
Finam Terminal показывает по срочным контрактам размер контракта, дату экспирации и страйк опциона в профиле инструмента, открытый интерес — в секции котировок, а заявка по контракту выставляется тем же способом, что и по акции.
На снимке открыт профиль акции: слева детали, котировки и торговые параметры, справа свечной график. У фьючерса и опциона к этому набору добавляется блок специфичных полей под общими деталями и строка Open Int. в котировках.
Риск. Срочный контракт торгуется со встроенным плечом: под позицию блокируется гарантийное обеспечение — часть стоимости контракта, а финансовый результат пересчитывается ежедневно вариационной маржой. Убыток по такой позиции может превысить внесённую под неё сумму. Терминал не рассчитывает ни гарантийное обеспечение, ни вариационную маржу. Механика описана биржей в материале «Как работает срочный рынок».
Что такое фьючерс
Фьючерс — срочный контракт на базовый актив с заранее назначенной датой исполнения. Держатель фьючерса не становится владельцем базового актива: контракт фиксирует обязательство рассчитаться по нему в дату экспирации. Под позицию блокируется не полная стоимость контракта, а гарантийное обеспечение — часть этой стоимости, отсюда встроенное плечо.
| Признак | Акция | Фьючерс |
|---|---|---|
| Срок жизни | Бессрочна | До даты экспирации |
| Что получает держатель | Долю в компании и право на дивиденды | Обязательство рассчитаться по контракту |
| Оплата позиции | Полная стоимость бумаг | Гарантийное обеспечение — часть стоимости контракта |
| Чем заканчивается срок | Ничем, бумага остаётся в портфеле | Расчётный контракт — перечисление финансового результата, поставочный — поставка базового актива |
Расчётный контракт или поставочный, каков размер контракта и когда он исполняется — это параметры конкретного выпуска. Их публикует биржа в спецификациях срочных контрактов.
Что терминал показывает по фьючерсу
Отличий от профиля акции три:
- Contract — размер контракта в секции Futures блока специфичных полей: сколько единиц базового актива стоит за одним фьючерсом
- Expiry — дата экспирации, последний день обращения контракта; выводится выше, в общих деталях инструмента
- Open Int. — открытый интерес в секции котировок, показывается при ненулевом значении
Календари корпоративных действий по срочным контрактам не запрашиваются: дивидендов и купонов у фьючерса нет.
Ниже котировок терминал выводит торговые параметры — Tradable, Longable, Shortable, Risk rates и Margin. Это справочные значения по инструменту, а не расчёт обеспечения под конкретную позицию. Действующие ставки публикует биржа в разделе срочного рынка.
Что такое опцион
Опцион даёт покупателю право купить или продать базовый актив по цене исполнения, а обязательство несёт только продавец опциона. Фьючерс этим и отличается: по нему обязаны обе стороны. На срочном рынке Московской биржи торгуются маржируемые опционы на фьючерсные контракты и премиальные опционы на акции — описание на странице биржи «Опционы».
| Признак | Фьючерс | Опцион |
|---|---|---|
| Обязательства сторон | Обязаны обе стороны | Право у покупателя, обязательство у продавца |
| Цена исполнения | Не задаётся, расчёт идёт по цене базового актива | Задаётся страйком |
| Поля в профиле терминала | Contract, Expiry | Contract, Strike, Expiry |
Порядок работы в терминале одинаковый: S — найти контракт, P — профиль, A — заявка.
Что показывает поле Strike
Strike — цена исполнения опциона, то есть цена, по которой опцион даёт право купить или продать базовый актив. Поле выводится в секции Options блока специфичных полей, рядом с Contract.
Один и тот же базовый актив с одной датой исполнения торгуется во многих контрактах с разными страйками, поэтому страйк входит в код опциона вместе с типом контракта — колл или пут. Доски опционов, расчёта премии и подбора страйка в терминале нет: Strike показывается как параметр уже выбранного контракта.
Что такое открытый интерес
Открытый интерес — количество контрактов, открытых участниками торгов и ещё не закрытых. У акций такого показателя нет: по ним считается объём торгов, а не число незакрытых позиций.
Где терминал показывает открытый интерес
Поле Open Int. в секции котировок профиля, рядом с Last, Bid, Ask и Volume. Значение обновляется раз в 5 секунд вместе с остальными данными; чтобы обновить профиль сразу, нажмите R.
Терминал выводит открытый интерес числом. Графиков по нему и сравнения контрактов между собой в терминале нет.
Как найти контракт и выставить по нему заявку
- Нажмите S — откроется поиск инструментов.
- Введите код контракта или часть названия, минимум 3 символа. В таблице появятся результаты с ценой и изменением в процентах.
- Стрелками ↑ / ↓ выберите нужный контракт.
- Нажмите P — откроется профиль инструмента с полями Contract, Expiry и Open Int., у опциона — ещё и Strike.
- Нажмите A — откроется форма новой заявки, поле Instrument уже заполнено.
Форма открыта. Задайте количество в лотах в поле Quantity, направление в поле Direction — Buy или Sell, тип в поле Order Type, затем нажмите Create. Заявка уйдёт брокеру и появится во вкладке «Заявки» со статусом в колонке Status.
Поле Est. Cost под формой считается как количество лотов × размер лота × цена. Для срочного контракта это не та сумма, которая блокируется на счёте: под позицию блокируется гарантийное обеспечение, и его величину смотрите у брокера или в риск-параметрах биржи.
Как устроен код контракта
Краткий код срочного контракта на Московской бирже собирается из кода базового актива, буквы месяца исполнения и одной цифры года. Например, SiH6 — фьючерс на пару доллар-рубль с исполнением в марте 2026 года: Si — базовый актив, H — март, 6 — 2026 год.
Буквы месяцев и правила кодов опционов, куда входят страйк и тип контракта, опубликованы на странице биржи «Спецификации кодов фьючерсных и опционных контрактов». Поиск в терминале принимает и код, и часть названия.
Типы заявок
По срочным контрактам доступны те же шесть типов, что и по акциям:
| Тип | Описание |
|---|---|
| Market | Рыночная — исполняется немедленно по текущей цене |
| Limit | Лимитная — исполняется по указанной цене или лучше |
| Stop | Стоп-заявка — срабатывает при достижении стоп-цены |
| Stop-Limit | При достижении стоп-цены выставляется лимитная заявка |
| Take-Profit | Фиксация прибыли при достижении целевой цены |
| SL/TP | Связанная пара стоп-лосс + тейк-профит |
Чем типы отличаются друг от друга и как выглядит колонка Price/Condition у каждого — в разделе «Типы заявок».
Что делать перед экспирацией
Дата экспирации — в поле Expiry профиля контракта. Терминал показывает её справочным значением: календаря экспираций и напоминаний в нём нет, дату отслеживайте самостоятельно.
До этой даты у открытой позиции два сценария:
- Закрыть позицию. Нажмите C на позиции во вкладке «Позиции» — откроется форма закрытия позиции с автоматически подставленным направлением и объёмом. Тип заявки по умолчанию — Market.
- Роллировать — перенести позицию в следующий контракт. Закройте текущий контракт и откройте позицию в контракте со следующей датой исполнения. Это две отдельные заявки: единой операции переноса в терминале нет.
Если позиция дожила до экспирации, контракт исполняется по своей спецификации: расчётный — перечислением финансового результата, поставочный — поставкой базового актива. Тип исполнения терминал не показывает, смотрите его в спецификации на сайте биржи.
Примечания
- Поле Open Int. не выводится, когда значение нулевое
- Календари корпоративных действий по фьючерсам и опционам не запрашиваются, по акциям и облигациям — запрашиваются; что в них показано, разобрано в разделе «Облигации в терминале»
- Котировки в терминале — уровня 1: лучшие Bid и Ask с объёмами. Биржевого стакана и ленты сделок нет
- Данные обновляются раз в 5 секунд, немедленное обновление — клавиша R; вкладка «История» хранит сделки за последние 30 дней
- Терминал не рассчитывает вариационную маржу и гарантийное обеспечение и не напоминает о приближении экспирации